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Stiftungsfonds
Aussichten 2019
Immobilien
Kritik am Impact Investing
Welche Vermögensverwaltung?
Nachhaltigkeit
Mission Investing oder die Berücksichtigung des Stiftungszweckes schon bei der Vermögensanlage wird immer wichtiger. Dafür gibt es mindestens drei gute Gründe. Zum ersten wäre es widersinnig, wenn eine Stiftung, die sich die Bekämpfung des Lungenkrebses zur Aufgabe gemacht hat, in Zigarrettenhersteller investiert. Zweitens rückt in Phasen, in denen die Erträge vieler Stiftungen so gering sind, dass kaum mehr als die Verwaltungskosten gedeckt werden, das Mission Related Investing, also das stiftungszweckorientierte Investieren stärker in den Mittelpunkt der Stiftungsaktivitäten. Drittens schließlich beinhalten nachhaltige Anlagen keinen Renditeverzicht. Im Gegenteil ...
Nachhaltigkeit - Definitio
Eine allgemeine Definition von Nachhaltigkeit findet sich zum Beispiel im Lexikon der Nachhaltigkeit. Nachhaltige Geldanlagen hat das Forum für nachhaltige Geldanlagen folgendermaßen definiert:
"Nachhaltige Geldanlagen ergänzen die klassischen Kriterien der Rentabilität, Liquidität und Sicherheit um ökologische, soziale und ethische Bewertungspunkte.
Nachhaltige Geldanlagen ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges, verantwortliches, ethisches, soziales, ökologisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die in ihre Finanzanalyse den Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Governance)-Kriterien einbeziehen. Es beinhaltet auch eine explizite schriftlich formulierte Anlagepolitik zur Nutzung von ESG-Kriterien. (...) Für Geldanlagen mit ökologischen, ethischen, sozialen Aspekten gibt es eine Vielzahl von Bezeichnungen: Grünes Geld, Green Money, Social Investment, Ethisches Investment, ethische Geldanlage, sustainable Investments all das findet sich wieder unter der Begrifflichkeit: Nachhaltigkeit."
Im Stiftungsbereich fungiert die nachhaltige Vermögensanlage unter dem Stichwort Mission Investing oder Mission related Investing. Siehe auch die instruktive Studie von Melinda Weber und Antje Schneeweiß.
Begriffsklärung
Die verschiedenen nachhaltigen Anlagestrategien im Überblick, mit Begriffserklärungen uas dem Marktbericht Nachhaltige Geldanlagen 2018 des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG):
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Ausschlusskriterien |
Dieser Ansatz schließt systematisch bestimmte Investments oder Investmentklassen wie Unternehmen, Branchen oder Länder vom Investment-Universum aus, wenn diese gegen spezifische Kriterien verstoßen.
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Best-in-Class |
Anlagestrategie, nach der - basierend auf ESG-Kriterien - die besten Unternehmen innerhalb einer Branche, Kategorie oder Klasse ausgewählt werden.
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Engagement |
Langfristig angelegter Dialog mit Unternehmen, um deren Verhalten bezüglich ESG-Kriterien zu verbessern.
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Impact Investment |
Investitionen in Unternehmen, Organisationen oder Fonds mit dem Ziel neben finanziellen Erträgen auch Einfluss auf soziale und ökologische Faktoren zu nehmen.
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Integration |
Explizite Einbeziehung von ESG-Kriterien bzw. -Risiken in die traditionelle Finanzanalyse.
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Nachhaltige Themenfonds |
Investitionen in Themen oder Assets, die mit der Förderung von Nachhaltigkeit zusammenhängen und einen ESG-Bezug haben.
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Normbasiertes Screening |
Überprüfung von Investments nach ihrer Konformität mit bestimmten internationalen Standards und Normen, z.B. dem UN Global Compact, den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen oder den ILO-Kernarbeitsnormen.
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Stimmrechtsausübung |
Die Ausübung von Aktionärsrechten auf Hauptversammlungen, um die Unternehmenspolitik bezüglich ESG-Kriterien zu beeinflussen.
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Übersichten
Wer nachhaltige Investmentmöglichkeiten sucht, findet auf nachhaltiges-Investment.org Übersichten von Fonds, Indizes und Aktien. Über nachhaltige Stiftungsfonds gibt die Tabelle der Stiftungsfonds von RenditeWerk Auskunft. Anbieter im Bereich Geschlossener Fonds sowie nachhaltige Banken und Vermögensverwalter zeigt zum Beispiel ecoreporter.de. Eine Übersicht von auf Nachhaltigkeit spezialisierten Banken finden Sie hier.
Interessant ist in dem Zusammenhang auch die umfangreiche Linksammlung zum Thema auf den Seiten von oekom research.
Grundlegendes
1. Teil: Nachhaltig investieren - Motive und Ansätze.
Ausschlusskriterien und Best-in-Class Ansätze sind die beiden häufigsten Methoden zur Durchsetzung von mehr Nachhaltigkeit in der Vermögensanlage. Mehr
2. Teil: Nachhaltigkeit und Anlageklassen
In welchen Anlageklassen kann man nachhaltig investieren? Wo ist die Auswahl unbefriediegend und wo gibt es reichlich Nachhaltiges? Diese aund andere Fragen werden im Teil zwei der Nachhaltigkeitsserie von oekom research beantwortet. Mehr
3. Teil: Nachhaltigkeit und Rendite:
Wirkt sich die Einschränkung der Auswahl auf nachhaltige Titel auf die Renditeerwartungen aus? Wie groß ist der negative oder positive Impact? Was ist mit den Schwankungen? Mehr
Kritik am Impact Investing
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Marktbericht Nachhaltige Geldanlagen 2018
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Zum Thema:
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Social Impact Bonds - ein Auslaufmodell?
Lutz Siebentag über eine Anleihengattung, die die Zukunft des nachhaltigen Investierens große Bedeutung haben könnte.
Herausforderung Nachhaltige Stiftungsanlage
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Gewissenhaft investieren - Warburg tut es
Andreas Stehr, Portfoliomanager bei Warburg Invest, über die gelebte Nachhaltigkeit in seinem Haus.
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Investitionen in US-Lebensversicherungen
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Die Anlageklasse Mikrokredite generiert seit Jahren Zugänge zum Kapitalmarkt für Kleinstunternehmen und stabile Erträge für Anleger. Andreas Lindner (C-Quadrat) zeigt die Funktionsweise von Mikrofinanz-Fonds wie den von C-Quadrat auf.
Nachhaltigkeit 2.0
Prof. Volkmar Liebig, Chief Scientific Officer der Berliner Sustainability Intelligence über einen neuen Nachhaltigkeitsansatz für Stiftungsvermögen.
Das nachhaltige Momentum
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Ausschlusskriterien |
Dieser Ansatz schließt systematisch bestimmte Investments oder Investmentklassen wie Unternehmen, Branchen oder Länder vom Investment-Universum aus, wenn diese gegen spezifische Kriterien verstoßen. |
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Best-in-Class |
Anlagestrategie, nach der - basierend auf ESG-Kriterien - die besten Unternehmen innerhalb einer Branche, Kategorie oder Klasse ausgewählt werden. |
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Engagement |
Langfristig angelegter Dialog mit Unternehmen, um deren Verhalten bezüglich ESG-Kriterien zu verbessern. |
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Impact Investment |
Investitionen in Unternehmen, Organisationen oder Fonds mit dem Ziel neben finanziellen Erträgen auch Einfluss auf soziale und ökologische Faktoren zu nehmen. |
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Integration |
Explizite Einbeziehung von ESG-Kriterien bzw. -Risiken in die traditionelle Finanzanalyse. |
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Nachhaltige Themenfonds |
Investitionen in Themen oder Assets, die mit der Förderung von Nachhaltigkeit zusammenhängen und einen ESG-Bezug haben. |
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Normbasiertes Screening |
Überprüfung von Investments nach ihrer Konformität mit bestimmten internationalen Standards und Normen, z.B. dem UN Global Compact, den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen oder den ILO-Kernarbeitsnormen. |
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Stimmrechtsausübung |
Die Ausübung von Aktionärsrechten auf Hauptversammlungen, um die Unternehmenspolitik bezüglich ESG-Kriterien zu beeinflussen. |